बैंकों में मंदी थी। आगे क्या आता है?

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न्यूयॉर्क
सीएनएन
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2008 के बाद से वैश्विक बैंकों ने अपने सबसे खराब सप्ताह का सामना किया। तो आगे क्या आता है?

इस महीने की बैंकिंग उथल-पुथल के नतीजे – सिलिकॉन वैली बैंक और सिग्नेचर बैंक के आश्चर्यजनक बैंक चलते हैं और ढह जाते हैं – व्यापक हो गए हैं। इसके मद्देनजर, वैश्विक बैंकिंग प्रणाली हिल गई है।

आने वाले सप्ताह के लिए अधिक अस्थिरता की दुकान है। लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि यह 15 साल पहले के वैश्विक वित्तीय संकट की पुनरावृत्ति है। हर दिन ग्राहकों की जमा राशि की गारंटी होती है और दुनिया भर के नियामकों का कहना है कि बैंकिंग प्रणाली स्वस्थ रहती है।

क्रेडिट सुइस और फर्स्ट रिपब्लिक: दो और बैंक लड़खड़ाए लेकिन सप्ताह भर सीधे बने रहे। संकटग्रस्त मेगाबैंक क्रेडिट सुइस ने पिछले हफ्ते घोषणा की कि स्विस सेंट्रल बैंक द्वारा जारी रहने के लिए समर्थन में $ 53.7 बिलियन तक का समय लगेगा। इस बीच, संयुक्त राज्य अमेरिका के कुछ सबसे बड़े बैंकों से गुरुवार को फर्स्ट रिपब्लिक बैंक को $ 30 बिलियन की लाइफलाइन मिली।

फिर भी, वे जीवन रेखाएँ उन्हें बचाए रखने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकती हैं। क्रेडिट सुइस के यूएस-ट्रेडेड शेयर शुक्रवार को लगभग 7% और फर्स्ट रिपब्लिक के शेयरों में लगभग 33% की गिरावट आई थी। जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने इस सप्ताह लिखा था कि क्रेडिट सुइस के यूबीएस अधिग्रहण की संभावना है।

प्रिंसिपल एसेट मैनेजमेंट की मुख्य वैश्विक रणनीतिकार सीमा शाह ने कहा कि अमेरिकी वाणिज्यिक बैंकों के मुनाफे पर संपत्ति की खराब गुणवत्ता, धीमी ऋण वृद्धि और बढ़ती जमा दरों का दबाव रहा है।

लेकिन एसवीबी और सिग्नेचर बैंक इस मायने में अद्वितीय थे कि उनके अधिकांश डिपॉजिट बेस बड़े पैमाने पर संघर्षरत टेक और क्रिप्टो क्षेत्रों से थे। उन्होंने कहा कि इन बैंकों के पास ट्रेजरी में अपने ग्राहकों की जमा राशि का असामान्य रूप से बड़ा हिस्सा था – जो कि फेड द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी शुरू करने के बाद मूल्य में गिरावट आई थी।

फर्स्ट रिपब्लिक की वैसी समस्या नहीं है जैसी सिलिकॉन वैली बैंक की थी। लंबी अवधि के ट्रेजरी बांड सभी एसवीबी संपत्तियों का 55% और फर्स्ट रिपब्लिक का सिर्फ 15% बनाते हैं।

शाह ने पिछले सप्ताह एक नोट में लिखा था, “आखिरकार, निवेशकों को यह तय करने की जरूरत है कि क्या ये व्यक्तिगत / अज्ञात संकट बढ़ती चिंताओं को जोड़ते हैं, या संकट की शुरुआत को चिह्नित करते हैं।”

एक और लाल झंडा: लेकिन ये मेल्टडाउन पूरी तरह से विशेष स्वभाव के नहीं हो सकते हैं।

इसके पतन से पहले, एसवीबी सैन फ्रांसिस्को में फेडरल होम लोन बैंक का सबसे बड़ा कर्जदार बन गया था। FHLB को फेड कर्मचारियों द्वारा “अगले-से-अंतिम उपाय का ऋणदाता” कहा गया है। ब्रुकिंग्स इंस्टीट्यूशन के अनुसार सिल्वरगेट बैंक, एक और हाल ही में ढह गया बैंक, जिसने बड़े पैमाने पर क्रिप्टोक्यूरेंसी क्षेत्र का समर्थन किया, एफएचएलबी प्रणाली से भी भारी उधार लिया।

फर्स्ट रिपब्लिक भी FHLB का एक बड़ा कर्जदार रहा है। 2022 के अंत में बैंक के पास लगभग 14 बिलियन डॉलर का ऋण था, जो 2021 में केवल 3.7 बिलियन डॉलर था।

एक अन्य बैंक जिसने सैन फ्रांसिस्को में महत्वपूर्ण एफएचएलबी ऋण लिया है, वह वेस्टर्न एलायंस है। इस सप्ताह क्षेत्रीय बैंक के शेयरों में भी उथल-पुथल थी और शुक्रवार को 15% से अधिक की गिरावट आई।

इसका मतलब यह नहीं है कि एफएचएलबी से पैसा लेने वाले और फेडरल रिजर्व के आपातकालीन बैंक टर्म लेंडिंग प्रोग्राम में भाग लेने वाले बैंक बड़ी परेशानी में हैं, जिसने इस सप्ताह बैंकों को 12 बिलियन डॉलर का कर्ज दिया था।

बैंक ऑफ अमेरिका के अर्थशास्त्री एथन हैरिस और श्रुति मिश्रा ने शुक्रवार को लिखा, “अतिशीघ्र अर्थव्यवस्था से निपटने के लिए अंतिम उपाय के साधनों का उपयोग करने में कुछ भी गलत नहीं है।”

लेकिन यह लाल झंडे उठाता है। पिछले बुधवार को ही फेड के डिस्काउंट विंडो से उधार लेने में 5 अरब डॉलर से 153 अरब डॉलर तक तेजी से वृद्धि हुई है। यह रिकॉर्ड पर उधारी की सबसे बड़ी राशि है।

मूडीज के विश्लेषकों ने पिछले सप्ताह लिखा था, “फेड की छूट खिड़की से बैंकों की आपातकालीन उधारी में तेज वृद्धि बैंकों पर धन और तरलता के तनाव को बयां करती है, जो एक बैंक के बंद होने और दो बैंक विफलताओं के बाद जमाकर्ताओं के विश्वास को कमजोर करने से प्रेरित है।” उन्होंने कहा, डेटा “अमेरिकी बैंकिंग प्रणाली पर मूडी के नकारात्मक दृष्टिकोण के अनुरूप है।”

सतर्क रहें, लेकिन घबराएं नहीं: तो चिंतित निवेशक या बैंक ग्राहक क्या करें? शांत रहें, लेकिन सतर्क रहें, विश्लेषकों का कहना है। अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट के मुख्य अर्थशास्त्री टॉर्स्टन स्लोक ने कहा, “भविष्य की ओर देखते हुए, निवेशकों को यह निगरानी करने की आवश्यकता होगी कि क्षेत्रीय बैंकों में जमा और उपभोक्ताओं को उधार देने और कॉरपोरेट्स को उधार देने के साथ क्या हो रहा है।”

संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी मार्क जुकरबर्ग द्वारा कंपनी की रणनीति में लंबे समय से प्रतीक्षित बदलाव और इसकी बैलेंस शीट को बढ़ावा देने के उपायों की घोषणा के बाद पिछले हफ्ते मेटा प्लेटफॉर्म के शेयरधारकों ने खुशी मनाई।

टेक बेहेमोथ ने पिछले मंगलवार को कहा कि वह चार महीनों में छंटनी के अपने दूसरे बड़े दौर को चिह्नित करते हुए अतिरिक्त 10,000 कर्मचारियों को काटने की योजना बना रहा है। जुकरबर्ग ने उसी दिन कर्मचारियों को लिखे एक पत्र में कहा कि कंपनी अपना ध्यान मेटावर्स से हटकर कृत्रिम बुद्धिमत्ता पर केंद्रित कर रही है।

ये बदलाव फेसबुक द्वारा पिछले साल मेटा में रीब्रांड किए जाने के बाद आए हैं, जो कि आभासी दुनिया में अपनी महंगी पारी को दर्शाता है। शेयरधारकों ने कंपनी की रणनीति पर नकारात्मक प्रतिक्रिया व्यक्त की और मांग की कि फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी के कारण लागत में कमी आई है, जिससे बाजार और अर्थव्यवस्था पर दबाव बढ़ रहा है। स्टॉक के शेयर तदनुसार 2022 में लगभग 70% गिर गए।

तो, मेटा के चेहरे का क्या मतलब है? विश्लेषकों का कहना है कि लागत में कटौती के इन उपायों और एआई में बदलाव का वॉल स्ट्रीट लंबे समय से इंतजार कर रहा है।

निवेशक निश्चित रूप से प्रसन्न दिखते हैं। पिछले सप्ताह मेटा के शेयरों में लगभग 9% की वृद्धि हुई।

वेनबश सिक्योरिटीज के सीनियर इक्विटी रिसर्च एनालिस्ट डैन इवेस ने कहा, “छंटनी उन निवेशकों के कानों के लिए संगीत है जो जुकरबर्ग और फेसबुक द्वारा 1980 के दशक के रॉकस्टार की तरह पिछले कुछ वर्षों से पैसा खर्च कर रहे हैं।”

एआई पर कंपनी के फोकस में बदलाव ने निवेशकों को यह समझाने में मदद की है कि मेटा मेटावर्स के बजाय वर्तमान प्रदर्शन को बेहतर बनाने पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, जिससे कमाई करने में सालों लग सकते हैं।

इसके अलावा, एआई की कंपनी की प्राथमिकता तब आती है जब इसके प्रतियोगी अंतरिक्ष में अपने स्वयं के दांव को मजबूत करते हैं, यह सुझाव देते हुए कि मेटा एआई के क्रेज में अन्य तकनीकी दिग्गजों से पीछे नहीं रहना चाहता। माइक्रोसॉफ्ट ने फरवरी में कहा था कि वह अपने सर्च इंजन बिंग के लिए चैटजीपीटी को चलाने वाली तकनीक का इस्तेमाल कर रहा है। Google ने एक दिन पहले अपने AI उत्पाद बार्ड की घोषणा की।

जबकि कुछ का मानना ​​​​है कि मेटा जंगल से बाहर है जब यह अपनी विकट विपत्तियों की बात करता है, तो इसकी संभावना है कि जब यह अपने तकनीकी दिग्गज साथियों के साथ प्रतिस्पर्धा करने की बात करेगा तो इसके आगे एक कठिन रास्ता होगा।

इवेस ने कहा, “एआई के आसपास तकनीक में सिंहासन का खेल चल रहा है।” “उनके सामने विकास की स्पष्ट चुनौतियाँ हैं।”

सोमवार: यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) के अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड बोलते हैं; फेडरल रिजर्व बैंकों के साथ साप्ताहिक रिजर्व शेष राशि जारी की जाती है।

मंगलवार: यूएस मौजूदा घरेलू बिक्री।

बुधवार: एफओएमसी अपने नवीनतम नीति दर निर्णय और आर्थिक अनुमान जारी करता है। फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल पत्रकारों के सवालों का जवाब देते हैं।

गुरुवार: बैंक ऑफ इंग्लैंड ने अपना नवीनतम नीतिगत दर निर्णय जारी किया; यूएस बिल्डिंग परमिट, नए घर की बिक्री और शुरुआती बेरोजगार दावे।

शुक्रवार: यूएस कोर टिकाऊ अच्छे ऑर्डर और पीएमआई।