महंगाई को भूल जाओ, यह कमाई के बारे में है


न्यूयॉर्क
सीएनएन

हर चीज का एक मौसम होता है और अब कमाई का समय है।

पिछले कुछ हफ्तों में निवेशकों को मुद्रास्फीति और फेड नीति पर ध्यान केंद्रित किया गया है, लेकिन अब कमाई के लिए बाजार प्रतिक्रियाएं बड़ी हो रही हैं (विशेष रूप से चूकें) और आर्थिक आंकड़ों के लिए कम।

क्या हो रहा है: बैंक ऑफ अमेरिका के रणनीतिकारों सविता सुब्रमण्यन और ओहसुंग क्वोन ने शुक्रवार को एक नोट में लिखा, “हम उम्मीद करते हैं कि कमाई आगे बढ़ने के लिए केंद्र स्तर पर ले जाएगी।” उन्होंने नोट किया कि पिछली तीन तिमाहियों में, S&P 500 की कमाई की धड़कन और कमी के प्रति प्रतिक्रियाएँ अधिक बढ़ गई हैं और अब CPI मुद्रास्फीति और फेड नीति बैठक के निर्णयों दोनों के लिए एक दिवसीय बाजार की प्रतिक्रिया को पार कर गई हैं।

पिछली तिमाही के दौरान बिक्री और आय-प्रति-शेयर दोनों में चूक करने वाली कंपनियों ने अगले दिन औसतन लगभग छह प्रतिशत अंकों से S&P 500 के मुकाबले कम प्रदर्शन किया, कमाई की सबसे बड़ी प्रतिक्रिया रिकॉर्ड में चूक गई।

डिज़नी के शेयर पिछले नवंबर में 13.16% डूब गए – दो साल से अधिक में उनका निम्नतम स्तर – जब वे कमाई के अनुमान से चूक गए। अक्टूबर में तीसरी तिमाही के राजस्व में गिरावट दिखाने के बाद मेटा शेयरों में 24% की गिरावट आई, कंपनी की लगातार दूसरी तिमाही में राजस्व में गिरावट आई। और पलान्टिर के शेयर नवंबर में 11% से अधिक नीचे बंद हो गए, क्योंकि यह अनुमानों से थोड़ा ही चूक गया।

“हम इसे फेड और मुद्रास्फीति से कमाई के लिए बाजार में एक कथात्मक बदलाव के रूप में देखते हैं: कमाई की प्रतिक्रियाएं बढ़ रही हैं, जबकि मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर प्रतिक्रियाएं और एफओएमसी की बैठकें कम होती जा रही हैं,” सुब्रमण्यन और क्वोन ने लिखा।

इसलिए हम अगले कुछ हफ्तों में कुछ गंभीर उतार-चढ़ाव की उम्मीद कर सकते हैं क्योंकि कंपनियां अपनी चौथी तिमाही के कॉर्पोरेट आय की रिपोर्ट करती हैं।

बैंक ऑफ अमेरिका की प्रेडिक्टिव एनालिटिक्स टीम ने सेंटिमेंट स्कोर की गणना करने के लिए कमाई के ट्रांसक्रिप्ट का विश्लेषण किया और पाया कि कॉर्पोरेट सेंटिमेंट फ्लैट रहा तीसरी तिमाही, अपने उच्च स्तर से काफी नीचे है, जो आगे संभावित आय में गिरावट की ओर इशारा करता है।

इसी तरह कंपनियों के बेहतर व्यावसायिक परिस्थितियों के संदर्भ (“बेहतर” या “मजबूत” बनाम “बदतर” या “कमजोर” शब्दों का विशिष्ट उपयोग) ऐतिहासिक औसत से काफी नीचे रहे, और आशावाद का उल्लेख पहली तिमाही के बाद से सबसे निचले स्तर पर आ गया। 2020.

अब तक, झूले नीचे की ओर रहे हैं। एसएंडपी 500 की चौथी तिमाही में प्रति शेयर कमाई का अनुमान अक्टूबर से लगभग 7% कम हो गया है। कुछ सबसे बड़े वित्तीय संस्थानों की शुरुआती कमाई की रिपोर्ट एक धूमिल तिमाही की ओर इशारा करती है।

आगे बुरी खबर: FactSet विश्लेषण के अनुसार, 2022 की चौथी तिमाही में S&P 500 के लिए अनुमानित आय में गिरावट -3.9% है। यदि वास्तव में ऐसा है ड्रॉप, यह 2020 की तीसरी तिमाही के बाद से इंडेक्स द्वारा रिपोर्ट की गई पहली कमाई में गिरावट को चिह्नित करेगा।

पिछले कुछ हफ्तों में, फैक्टसेट ने रिपोर्ट किया, 2023 की पहली और दूसरी तिमाही के लिए कमाई की उम्मीदें साल-दर-साल वृद्धि से साल-दर-साल गिरावट में बदल गईं।

सबसे नया: जेपी मॉर्गन ने चौथी तिमाही के राजस्व के अनुमानों को पीछे छोड़ दिया, लेकिन ऋणों पर अपेक्षित चूक के लिए धनराशि में भी वृद्धि की। बैंक ने तिमाही में क्रेडिट घाटे के लिए $2.3 बिलियन का प्रावधान किया, जो तीसरी तिमाही से 49% अधिक है।

रिपोर्ट में कहा गया है कि यह कदम “फर्म के मैक्रोइकॉनॉमिक आउटलुक में मामूली गिरावट, अब केंद्रीय मामले में हल्की मंदी को दर्शाता है” से प्रेरित था। बाद की कॉल पर, जेपी मॉर्गन सीएफओ जेरेमी बार्नम ने संवाददाताओं से कहा कि बैंक 2023 की चौथी तिमाही तक मंदी की चपेट में आने की उम्मीद है।

बैंक ऑफ अमेरिका (बीएसी) ने भी कमाई को मात दी उम्मीदें लेकिन सीईओ ब्रायन मोयनिहान ने शुक्रवार को कहा कि बैंक 2023 में बढ़ती बेरोजगारी और मंदी की तैयारी कर रहा है। “हमारा आधारभूत परिदृश्य एक हल्की मंदी पर विचार करता है,” उन्होंने कहा। बैंक ने ऋण हानियों के लिए $1.1 बिलियन का प्रावधान किया, जो पिछले वर्ष की तुलना में एक तेज बदलाव था जब यह संख्या ऋणात्मक थी।

आगे क्या होगा: अपनी साँस थाम के रखें। आगामी सप्ताह के दौरान, 26 एस एंड पी 500 कंपनियां चौथी तिमाही के परिणामों की रिपोर्ट करने वाली हैं।

मेरे सहयोगी एना कोबन की रिपोर्ट के अनुसार, Apple के सीईओ टिम कुक ने नाराज शेयरधारकों को जवाब दिया है कि कंपनी ने इस साल उनके वेतन में कटौती की सिफारिश की है।

कुक को पिछले साल कुल मुआवजे के तौर पर 9.94 करोड़ डॉलर दिए गए थे। उनके 2022 के मुआवजे का अधिकांश हिस्सा – लगभग 75% – कंपनी के शेयरों में बंधा हुआ था, जिसमें से आधा हिस्सा शेयर की कीमत के प्रदर्शन पर निर्भर था।

लेकिन पिछले साल एप्पल के स्टॉक में लगभग 27% की गिरावट के बाद शेयरधारकों ने कुक के वेतन पैकेज के खिलाफ मतदान किया। वोट गैर-बाध्यकारी है, लेकिन बोर्ड की मुआवजा समिति ने कहा कि खुद कुक कम करने का अनुरोध किया।

कंपनी ने गुरुवार को जारी अपने वार्षिक प्रॉक्सी बयान में कहा, “मुआवजा समिति ने शेयरधारक प्रतिक्रिया, एप्पल के असाधारण प्रदर्शन और प्राप्त प्रतिक्रिया के आलोक में अपने मुआवजे को समायोजित करने के लिए श्री कुक की सिफारिश को संतुलित किया।”

लेकिन अभी टिम कुक के लिए रोना मत। इस वर्ष, कार्यकारी का शेयर पुरस्कार लक्ष्य $40 मिलियन है। लगभग $30 मिलियन, या तीन-चौथाई, शेयर मूल्य प्रदर्शन से जुड़ा हुआ है। फोर्ब्स के अनुसार, टेक बॉस, जिन्होंने 2011 से Apple (AAPL) का नेतृत्व किया है, के पास 1.7 बिलियन डॉलर की व्यक्तिगत संपत्ति होने का अनुमान है।

तल – रेखा: अन्य तकनीकी कंपनियों की तरह, Apple के शेयर की कीमत पिछले साल गिर गई क्योंकि कोरोनोवायरस लॉकडाउन ने चीन में इसके कुछ कारखानों को बंद कर दिया। आपूर्ति श्रृंखला की अड़चनें और डर है कि एक वैश्विक आर्थिक मंदी से मांग में कमी आएगी, इसके स्टॉक को भी नीचे खींच लिया।

नाराज निवेशकों का मानना ​​है कि कंपनी के शीर्ष पर बैठे व्यक्ति को भी वेतन में गिरावट देखनी चाहिए।

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